银行加息 解决不了楼市和股市的问题

中国人民银行18日宣布，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，调整后执行3.06%的利率标准；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，调整后执行6.57%的利率标准；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。
　　这是近10年来中国首次同时宣布上调存款准备金率和存贷款基准利率。就上调存贷款基准利率而言，这是央行自2004年以来第5次动用调整基准利率。作为上调存款准备金率，这是央行自2006年以来第8次上调存款准备金率，今年第5次动用这一货币政策工具。这次调整后，普通存款类金融机构将执行11.5%的存款准备金率标准。
　　央行称，本次小幅上调金融机构人民币准备金率和存贷款基准利率，旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平的基本稳定。
　　对于本次加息，国内著名的房地产经纪机构我爱我家的新闻发言人胡景晖说：“加息和上调存款备金率对于给宏观经济降温，稳定物价，抑制股市和楼市泡沫化短期内会产生一定的作用，但是解决不了当前中国楼市和股市的根本问题；同时，加息作为常规调控手段和货币政策，在中国目前的汇率政策和产业调整的大背景下不宜过于频繁的使用。”
　　第一，本次加息对于楼市的影响，我爱我家认为是积极和多方面的，但解决不了当前中国房地产市场的根本问题。
　　首先，连续加息会抑制房产的投资型购买需求，减少在新房市场和二手房市场的投资性购买。但由于在加息前，新房市场的投资型购买需求已经明显衰减，而二手房市场的投资型购买本来就不足10%，所以此次加息对于房产投资的抑制作用是有限。但对于已经购房投资的业主，由于房价上涨已经到达高位，加之房屋租金整体水平的稳定和高档物业租金价格的持续走低，物业持有税增收在即，而加息后其持有成本会进一步增加, 所以一部分已经购房投资的业主会因为本次加息而选择出售手里持有的投资型房产，从而增加二手房的房源供给，缓解二手房房价过快上涨的势头。
　　其次，本次加息对自住型需求几乎起不到抑制作用。自2005年宏观调控以来，房地产自住需求仍然呈现出刚性状态。2007年(所谓金猪年)和2008年(奥运年)进入新一轮婚育高峰期，自住型需求会更加强烈。此次加息后，15年期20万元房产按揭贷款的月供负担才增加8.29元，可见加息对自住购房群体的影响不大。当然，连续加息会影响到自住型购房的倾向。许多自住型购房者会倾向选择购买紧凑型户型和低总价房产，从而尽量少贷款或不贷款，以减轻或避免贷款的利息负担，中小户型房产会进一步受到购房人青睐。